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    國廢漲價白卡紙價格上移 漿價震蕩整理文化紙挺價

    國廢價格上漲,打包站庫存下降,箱板瓦楞紙大穩小調,白板白卡紙小幅上漲;木漿現貨市場多空博弈,漿價震蕩整理,文化紙紙廠挺價意向較強。 維持輕工“增持”評級。文化紙、白卡紙競爭格局持續改善,廢紙原料供給收緊,需求仍需宏觀支持,特種紙增量賽道持續開拓。 海外闊葉漿新產能投放供應壓力或持續增加,針葉漿穩定性相對較強,木漿系成品紙進口量增加,國內下游需求支撐欠佳,文化紙行業格局有望持續優化;廢紙系原材料掌控能力決定核心競爭力,成品紙終端需求仍需宏觀經濟支持。木漿:闊葉漿新增產能供應壓力或持續增加,針葉漿保持相對中高水平。廢紙:外廢禁止進口國內廢紙總供應趨緊,國廢預計繼續保持相對高位運行。特種紙:高景氣終端需求賽道新場景開拓增量、高附加值品類抵御周期性波動,林漿紙一體化布局盈利中樞有望突破。文化紙:國內進口紙增加沖擊成品紙價格,教育雙減、能耗雙控恐影響供需,文化紙行業格局有望持續優化。箱板瓦楞紙:廢紙成本支撐相對較強,終端消費需求復蘇增長后有所減弱;近幾年新增產能相對有限,原材料渠道掌控能力決定未來行業地位。白卡紙:集中度高盈利水平相對穩健,需求端具備擴充潛力,供給端新增產能較多。生活用紙:供過于求格局尚待改善,龍頭紙企渠道布局加速、產品結構優化持續進行,終端產品競爭有所加劇。 國廢黃板紙市場價格上漲,打包站庫存下降且回收量低位運行。瓦楞箱板紙大穩小調運行,交投不溫不火。白板白卡紙紙價小幅上移,市場成交清淡。國廢黃板紙均價為2248/噸,環比上漲1.17%,同比上漲0.22%。瓦楞紙均價3768/噸,較上期均價下調22/噸,環比跌幅0.58%,同比跌幅4.20%;箱板紙均價4833/噸,環比跌幅0.25%,同比跌幅0.95%。白板紙均價4916.25/噸,較上周上漲0.98%,同比下滑17.22%;白卡紙均價6382/噸,較上周漲1.09%,同比下滑33.96%。 進口木漿現貨市場多空博弈,漿價震蕩整理。銅版紙市場起伏有限,市場心態偏于謹慎;雙膠紙市場偏強整理,規模紙廠價格持穩。生活用紙局部紙價仍有趨強,交投放量一般。進口針葉漿均價6956/噸,較上周下滑2.55%,同比下滑3.08%;進口闊葉漿均價6173/噸,較上周上漲1.68%,同比上漲5.34%。銅版紙均價5680/噸,環比上調0.57%,較去年同期下調22.30%;雙膠紙市場均價為6018/噸,環比上調0.58%,同比下調8.37%。生活用紙均價6905/噸,環比走高約107.50/噸,漲幅約1.58%。

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